288
подписчиков
16
подписок
Мой портфель в Т – не единственный, это техническая площадка. Есть другие брокеры. Основные активы и сделки HNW-уровня защищены NDA и приватностью. https://finbazar.ru/profile/CapitalDeRisk/?ref=1567558360
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
scioksana
1 июля
IPO «Базис» напоминает IPO «Уралкалия» – прошло в формате cash-out: привлеченные средства легли в карман собственников, на баланс ГК не попало ни копейки.
«Базис» как и «Сколково» попадает в круг интересов ФНС.
Обязательный внутренний M&A будет скорее всего с РТК-ЦОД, он же пойдет с экспансией на рынки БРИКС
IPO «Базиса» было подготовительным для IPO РТК-ЦОД, ГК стала «расходным материалом» в большой игре «Ростелекома».
BA
BAZA
105,02 ₽
+8,8%
RT
RTKM
43,71 ₽
-3,98%
RT
RTKMP
44,65 ₽
-3,25%
scioksana
30 июня
Анатомия развода: 6 швов и скрытая фискальная мина «Базиса»
Смотрим, почему розничный инвестор, зашедший в BAZA по цене IPO в 109 рублей, оказался в положении «расходного материала» в большой игре «Ростелекома»:
1. Эталонный Cash-out вместо развития:
Размещение в декабре 2025 года на 3 миллиарда рублей полностью повторило судьбу памятного IPO «Уралкалия». Сама компания не получила на баланс ни копейки. Частный капитал розницы и остатков фондов просто профинансировал комфортный выход кэшем для крупных частных партнеров («Аквариус», «Ланит»). Баланс «Базиса» остался пуст от инвестиций.
2. Инфраструктурный потолок (Крах иллюзии масштабирования):
«Базис» производит софт для виртуализации и управления IT-инфраструктурой. Но софт не существует в вакууме, его нужно на чем-то запускать.
Как подтвердил 10 июня 2026 года сам Давид Мартиросов, рынок ЦОД в Москве находится в глухом ступоре: свободного электричества нет, заполненность мощностей составляет 95%, а с февраля 2026 года действует фактический запрет на новые подключения. Софт «Базиса» упирается в дефицит железа и превращается в терабайты мертвого кода.
Рынок recurring revenue (постоянного дохода от аренды стоек) забирает себе «РТК-ЦОД», оставляя «Базису» разовые или падающие подписочные лицензии.
3. Смена фаворита и конфликт интересов: Назначение Мартиросова главой «РТК-ЦОД» 25 февраля 2026 года при сохранении постов в «Ростелекоме» и «Базисе» явный сигнал. Топ-менеджер брошен на подготовку главного, тяжелого инфраструктурного IPO «РТК-ЦОД» (ориентир 2027–2028 гг. по Осеевскому). У него больше нет ресурса нянчиться с миноритариями «Базиса». Интересы материнского холдинга всегда сожрут интересы розничных инвесторов «внучки».
4. Качество денежного потока и сезонный капкан:
Финансовые показатели I квартала 2026 года подтверждают ваши худшие опасения. Свободный денежный поток ушел в глубокое пике (-971 млн руб.), а чистый кэш на счетах растаял с 1,5 млрд до 539 млн рублей, ебиторка от госструктур растет. Менеджмент обещает взрывной рост во II полугодии на 30–40%, но независимые аналитики уже пересчитывают модели под скромные 20%. Любой недобор по году и котировки сложатся пополам.
5. Принудительный M&A:
Закрепленные перед фондами ковенанты на 2026 год требуют неорганического роста. С вероятностью 60–75% мы увидим внутреннее слияние, где «Базис» будет поглощен структурами «РТК-ЦОД» на невыгодных для миноритариев условиях.
Это самый дешевый способ для «Ростелекома» упаковать красивую витрину для IPO материнской компании, перекачав капитал из BAZA. Экспортный вектор в БРИКС (вероятность 30–40%) без плеча РТК-ЦОД не более чем геополитическое эхо и декларация о намерениях.
6. Непрозрачность и скрытые акционеры:
Три бенефициара (суммарно контролирующие около 40% компании) скрыты под завесой спецрежимов. Покупать актив, где ты не видишь лиц реальных собственников и их мотивов, — верх безрассудства.
Скрытый форс-мажор Налоговый каток ФНС:
Спецрасследование ФНС в отношении IT-отрасли – прямая угроза для «Базиса». Жесткий комплаенс по доле российских владельцев (>50\%), риски «дробления бизнеса» внутри сложной группы «Ростелекома» и проверка реальности встречных сделок (критерий 70% доходов от чистой IT-деятельности) при малейшем сбое приведут к каскадным доначислениям за 2023–2025 годы.
Отрицательный свободный денежный поток компании такие претензии просто не переживет.
BA
BAZA
104,24 ₽
+9,61%
scioksana
6 мая
«В России начался крупнейший кризис на рынке стали, сравнимый с 2009 годом. Рентабельность Северстали, ММК и НЛМК упала до минимумов за 17 лет. Эксперты снизили прогнозы по акциям на 10–20% и ожидают падения EBITDA в 2026 году на 6–40%.
Ситуация хуже пессимистичных ожиданий — ближайший год может стать самым тяжёлым для российских металлургов», – пишет пресса.
Как человек, который занимается анализом предприятий около 30 лет, я вижу здесь идеальный кейс «отрицательного отбора»:
1. Эффект ножниц:
Себестоимость растет (логистика, зарплаты, сырье), а цена реализации падает. В такой ситуации крутой продукт уже не имеет значения. На плаву остаются те, у кого минимальный долг.
2. Сравнение с 2009-м:
Тогда кризис был внешним и резким (V-образным). Сейчас он структурный и затяжной. Это значит, что «отскока» через пару месяцев может не быть.
3. Стартапы в металлургии:
Если вы смотрите проекты в этой сфере, сейчас будут выживать только те, кто предлагает радикальное снижение издержек (энергоэффективность, автоматизация), а не просто железо.
CH
CHMF
741 ₽
-12,71%
MA
MAGN
24,68 ₽
-13,78%
NL
NLMK
85,72 ₽
-16,17%
MT
MTLR
57 ₽
-29,37%
MT
MTLRP
52,3 ₽
-24,67%
TR
TRMK
87,22 ₽
-34,28%
scioksana
6 мая
«Почти 25% рынка облигаций оказалось под угрозой дефолта. На фоне дорогих кредитов и повышения НДС компании всё чаще не справляются с долгами, а инвесторы рискуют не получить доход по бумагам в этом году.
Только в І квартале 2026-го произошло 11
технических дефолтов (часть из которых переросла полноценные) — это половина показателя за весь прошлый год». — Известия.
Это действительно тревожные новости, которые заставляют инвесторов крепче сжимать свои портфели. Давайте разберемся, что здесь правда, а что сгущение красок, и на кого стоит обратить внимание.
Динамика дефолтов:
Цифра в 11 технических дефолтов за I квартал выглядит реалистично на фоне жесткой денежно-кредитной политики. В 2025 году рынок действительно начал «трещать» из-за высокой ключевой ставки, и в 2026-м этот тренд усилился.
25% под угрозой:
Это скорее экспертная оценка «группы риска» (компаний с низким кредитным рейтингом и высокой долговой нагрузкой), а не свершившийся факт.
Крупные игроки (голубые фишки) чувствуют себя стабильно, основной удар приходится на ВДО (высокодоходные облигации).
Причины:
Основной фактор не столько НДС, сколько стоимость рефинансирования. Когда старые дешевые долги нужно перекрывать новыми под 20% годовых и выше, бизнес-модель многих компаний просто перестает работать.
Эмитенты в зоне риска.
Чаще всего проблемы возникают в секторах лизинга, девелопмента и МФО. Вот несколько компаний, которые в последнее время упоминались в контексте задержек выплат или преддефолтных состояний (информация на основе рыночного мониторинга):
– высокая волатильность цен на бумаги
Зона повышенного внимания, проверять в первую очередь компании с более агрессивными бизнес-моделями или высокой долговой нагрузкой. В условиях дорогих кредитов им сложнее всего.
• Эталон – строительный сектор сейчас под огромным давлением из-за отмены льготных ипотек и заоблачных ставок. Девелоперы первые кандидаты на проблемы с ликвидностью.
• Транспортная ЛК – лизинговые компании средней руки сейчас в зоне риска. Если их клиенты (перевозчики) перестают платить за аренду фур, у ЛК быстро кончаются деньги.
• Селигдар – хотя золото актив защитный, у компании специфические «золотые» облигации и довольно высокий долг. Стоит следить за их отчетностью внимательнее, чем за остальными.
• – авторитейл сильно зависит от потребительского спроса и поставок. После смены структуры владения и внешнего управления к ним есть вопросы по долгосрочной стратегии.
🚩 На что смотреть инвестору.
Если вы держите облигации, сейчас самое время провести ревизию:
1. Кредитный рейтинг:
Если рейтинг ниже BBB- (по шкале АКРА или Эксперт РА), бумага находится в зоне повышенного риска.
2. Покрытие процентов (Interest Coverage):
Если операционная прибыль компании меньше, чем сумма выплат по процентам, это «красный флаг».
3. Доходность к погашению (YTM):
Если бумага торгуется с доходностью 30–40% и выше, рынок уже заложил в неё высокую вероятность дефолта.
⛳️ Важное уточнение.
Технический дефолт это еще не конец. У компании есть льготный период (обычно 10 рабочих дней), чтобы найти деньги и расплатиться. Но для инвестора это сигнал к немедленному анализу ситуации.
❓У вас есть в портфеле бумаги из сектора ВДО (высокодоходных облигаций) или вы только присматриваетесь к покупкам на текущих просадках?
RU
RU000A1062M5
10 247,78 ₽
-8,87%
ET
ETLN
28,02 ₽
-16,06%
RU
RU000A10BJL4
985,6 ₽
-11,09%
SE
SELG
46,77 ₽
-27,88%
RU
RU000A109LC8
920,9 ₽
+5,09%
scioksana
28 апреля
Хрестоматийный пример того, как ломается логика ритейл-инвестора, когда он сталкивается с «эффективным менеджментом».
1. Допэмиссия как яд для акционера.
Группа Позитив ввела очень спорную политику: выпускать новые акции (размывать долю текущих владельцев) каждый раз, когда капитализация удваивается. Для мажоритариев и сотрудников это бонус, для обычного инвестора – налог на рост.
2. Разрыв ожиданий (Guidance Gap).
Менеджмент давал сверхоптимистичные прогнозы (отгрузки под 70–100 млрд рублей), но реальность в 2025 году оказалась в два раза скромнее. Институционалы (крупные игроки) выходят первыми, когда видят, что компания «не вывозит» собственные обещания.
3. Киллер-фича: ключевая ставка.
В 2025-2026 годах при ставке ЦБ в районе 16–21% «акции роста» (к которым относится Позитив) теряют смысл. Зачем рисковать в IT, если можно получить 18% годовых в безрисковых облигациях или депозитах? Деньги просто перетекают туда, где спокойнее и доходнее.
4. Рекомендации брокеров («Держать»). Брокерам невыгодно говорить «продавайте всё», это сеет панику. «Держать» на языке внутреннего аналитика часто означает: «Мы не знаем, когда это перестанет падать, но признать ошибку сейчас не готовы».
5. Советы vs. анализ структуры.
«Купи POSI, купи Газпром» – поиск волшебной таблетки. Люди покупают уверенность блогера, а не суть актива.
В случае с Позитивом массовый инвестор смотрел на обертку («крутая кибербезопасность»), а профессионал смотрел в устав и политику допэмиссии.
Риск размытия капитала можно увидеть еще до того, как акция упала. Задача не найти прибыльную акцию, а найти «гнилые доски» в фундаменте проекта.
6. Ответственность: «Держу и плачу» vs. Жесткий риск-профиль
Фраза «Оля рекомендовала» – это перекладывание ответственности. В масс-маркете виноват всегда рынок или аналитик.
Для очень богатых людей такая инфантильность недопустима. Они ищут человека, который выстроит систему защиты, где «плакать» не придется.
Компания – это набор цифр и юридических обязательств. Если математика допэмиссии не бьется с ключевой ставкой, выходишь из сделки или не входишь в нее вовсе.
7. Маркетинг богатства vs Инструментарий безопасности
Богатые люди богатеют не на советах из чатов. Они богатеют на эксклюзивном доступе к аналитике рисков, которую не скармливают толпе.
Пока тысячи людей коллективно «держат и плачут», следуя за публичными стратегиями, часть клиентов сохраняют капитал: их решения защищены индивидуальным анализом проектов и оценкой рисков, а не общими рекомендациями брокеров и блогеров.
Акции падают, т.к. математика допэмиссии и ключевая ставка сильнее, чем любые рекомендации блогеров. Опыт инвестора (даже Оли) не страхует от того, что менеджмент компании решит поиграть в свои игры за счет акционеров. В этом и разница между обучением «по методичке» и реальным риск-менеджментом.
Блогер строит стадион, а ориентир на NDA строит бункер. Стадионы всегда на виду, они шумные и прибыльные. Но когда начинается шторм, все бегут в бункер. В 2026 году время «бункеров» и жесткого аудита только начинается.
🚩Вы купили веру в кибербезопасность или вы посчитали, сколько ваших денег компания заберет себе через SPO при такой ключевой ставке?
PO
POSI
1 030,6 ₽
-6,58%
scioksana
25 апреля
Почему бумаги Лукойла падают прямо сейчас (Версия для умных)
1. «Продавай на фактах» (Sell the News)
Это классика. Весь апрель акцию разгоняли на ожиданиях решения собрания акционеров. 23 апреля решение утвердили официально и интрига исчезла, а те, кто заходил в акцию «на короткую», чтобы просто забрать рост на ожиданиях, начали фиксировать прибыль, не дожидаясь самих дивидендов. Это техническое давление, далекое от фундаментального краха.
2. Обвал нефтяных котировок (Эффект перемирия)
Это то, о чем мало пишут в контексте именно Лукойла, но что видит глаз аналитика. Новости о деэскалации на Ближнем Востоке и закрытии/открытии Ормузского пролива после новостей о прекращении огня вызвали обрушение нефти марки Brent с пиков выше $100, ниже $90. Поскольку Лукойл чистый экспортер, рынок моментально пересчитывает будущую выручку.
Падаем не мы одни, а весь сектор (Роснефть, Татнефть), просто Лукойл заметнее из-за своей ликвидности.
3. «Лицензионное» давление США
В конце февраля США продлили лицензию на продажу международных активов Лукойла (Lukoil International GmbH) только до начала апреля. Сейчас конец месяца. Рынок нервничает: успела ли компания закрыть сделки и, главное, как она получит деньги, если санкции прямо запрещают перевод средств в РФ? Есть опасение, что «дивидендный мешок» может оказаться заперт на зарубежных счетах дольше, чем хотелось бы.
Рынок отыгрывает падение Brent на фоне Но посмотрите на структуру: объем торгов на падении не критический. Это выходят спекулянты.
Настоящий аналитик видит здесь не «красный график», а возможность войти в дивидендную отсечку 30 апреля по более справедливой цене. Покупать Лукойл на хаях перед ГОСА – это эмоции. Покупать его на коррекции, когда нефть остыла», – математика. Ждем закрытия сделки по зарубежным «дочкам», там главный драйвер на 2026 год.
Коррекция – лучший друг инвестора, который хочет зайти в дивидендную историю. Главное, помнить про 30 апреля: последний день покупки.
💲Для моей аудитории
Вы посмотрели кусочек «мяса» аналитики, теперь перекинем мостик из шумного торгового зала (публичный рынок) в тихий кабинет, где подписываются NDA и чеки с шестью нулями (private equity/сделки).
Падение Лукойла, это арбитраж между нефтью и праздниками.
Но если на фондовом рынке ваши риски ограничены волатильностью и ценой Brent, то в private deals – венчуре, стартапах – «черные лебеди» маскируются под единорогов гораздо искуснее. Там нет графиков, которые подскажут точку выхода, а цена ошибки начинается от миллиона и выше.
Публичный рынок учит дисциплине, но большие деньги сохраняются за кадром.
⚡️ Для тех, чьи задачи выходят за рамки торгового терминала:
Если у вас на столе лежит оффер, сделка или стартап, который выглядит «слишком идеально», вам нужен холодный скрининг рисков до того, как уйдет первый транш.
LK
LKOH
5 484,5 ₽
-15,43%
RO
ROSN
436,6 ₽
-19,85%
TA
TATN
595,6 ₽
-11,06%
scioksana
25 апреля
На скрине классическая реакция «ритейл-толпы», которая путает инвестиционную аналитику с демонстрацией чеков из супермаркета.
Которая вламывается в личные границы со своим непрошеным мнением, переходя на «ты» с незнакомым человеком, обесценивая себя в том числе.
Это именно то, о чем я писала: инфантильное желание «потрогать» чужой успех через открытый портфель.
«Покажи портфель, иначе ты балобол». Это отличный маркер того, почему 99% аудитории никогда не перейдут в лигу HNW.
Для тех, кто привык оперировать чеками с шестью нулями, публичный портфель в мобильном приложении – это не «пруф», это нарушение конфиденциальности.
Что происходит:
1. Ловушка «Skin in the game» для бедных
Этот персонаж транслирует популярное, но глубоко ошибочное мнение: «Если ты не купил это сам в этом конкретном приложении – ты балобол». Судит по себе 100%.
• Профессиональный аналитик уровня Forbes – это не трейдер-самоучка.
• Показывать свой портфель в публичном приложении для профи – это как хирургу оперировать себя на площади, чтобы доказать, что он умеет держать скальпель. Это абсурд.
• Пользователи потребляют бесплатное и наглеют, начиная считать, что эксперт ему должен по факту присутствия в ленте. В ритейл-среде отсутствие «кнопки оплаты» воспринимается как слабость или обязанность развлекать толпу.
2. Подмена понятий: Инструмент vs Площадка
Непрошеный совет «иди в ЖЖ» – попытка насадить свою волю.
• Т-Инвестиции – это медиа-площадка, а не единственный терминал для жизни.
• Капиталисты уровня 1M+ никогда не держат все яйца в одной корзине, тем более в ритейл-брокере. У них есть счета в разных юрисдикциях, субсчета и доверительное управление.
Требовать «показать портфель» – уровень школьника, который просит учителя дать кошелек, чтобы поверить в закон Ома.
3. Цена в «один рубль»
Типичная манипуляция. Он пытается обесценить 30-летний опыт и навязать свои правила «голого стриптиза».
Вам никто ничего не должен в соцсетях.
Вероятно, это секрет для многих. Давайте его раскроем. Когда пишешь в социальные сети, в это время не зарабатываешь. Ты тратишь.
Комментарий на скрине – прямое доказательство токсичной среды, которую создает брокер, принудительно раскрывая данные.
1. Буллинг:
Пользователи используют финансовые данные (или их отсутствие в конкретном приложении) как повод для травли.
2. Дискриминация по профессиональному признаку:
Система не дает возможности работать как эксперт, требуя стать «шоуменом с открытым карманом».
3. Вмешательство в личную стратегию:
Хотят оправданий, хотя стратегия может быть завязана на инструменты, которых нет в Т-Банке.
Пульс – специфическое место. Здесь нет продаж, нет рекламы, и это создает у многих опасную иллюзию: если контент бесплатный, то эксперт – это бесплатный обслуживающий персонал. НЕТ.
Давайте проясним иерархию:
1. Бесплатное не значит обязанное.
То, что я делюсь здесь мыслями о риск-гигиене и артефактах прошлого века, это моя добрая воля и тренировка нейронных связей. Это не дает вам права требовать отчетов, открытых портфелей или доказательств моей состоятельности.
2. Клиент vs Потребитель.
Настоящий капитал платит за конфиденциальность и отсутствие сюрпризов в чеках от 1.000.000. Те, кто привык потреблять контент «на халяву», часто самые борзые и бесполезные. Но в мире HNW-инвестиций наглость не заменяет ликвидность.
3. Профессиональный Due Diligence и работа с Family Offices – это штучный товар под NDA, такое не дают бесплатно и не продают через масс-маркет площадки. Те, кто ищет «ракеты» и бесплатные советы – ошиблись дверью.
Инвестиции – это про дисциплину и границы.
Мои границы начинаются там, где проявляют любопытство к моим персональным данным.
Привыкайте потреблять информацию, за которую вы заплатили 0, с уважением к чужому опыту либо проходите мимо, оставляя при себе свое мнение.
scioksana
25 апреля
Скриншот – наглядное пособие по тому, почему «прозрачность» в инвестициях часто превращается в балаган. Это не дискуссия, это попытка заглянуть в чужой кошелек и дать оценку, не имея ни контекста, ни квалификации.
Для человека, который привык работать по стандартам NDA и риск-гигиены, такие комментарии являются прямым подтверждением того, что система «выбора без выбора» (или ты голый, или ты молчишь) работает против профессионалов.
То, что мы видим на скрине – это вторжение в частную жизнь, спровоцированное интерфейсом брокера.
Это мое личное дело, почему в моем портфеле в Т сейчас нет Лукойла, и что это не единственный портфель и не единственный брокер.
Действительно странно выглядело, если бы я ратовала за покупку акций «Лукойла», а у меня бы их не было.
1. Каждый хейтер судит по себе.
2. Я не призываю покупать какие-либо акции.
3. Для посредственных людей чужой труд останется «информацией из интернета»
4. Со мной так, как на скрине НЕЛЬЗЯ.
5. Занимайтесь своими портфелями и не лезьте в чужие. Ведите свои соцсети.
Те, кто требует «пруфов» и «открытых портфелей», даже не осознают, что они получают доступ к мозгу с 30-летним опытом взаимодействия с топами Forbes абсолютно бесплатно.
LK
LKOH
5 477,5 ₽
-15,32%
scioksana
24 апреля
Только я не написала о выплате «Лукойлом» дивидендов. Давайте это исправим. Вас ждет кое-что интересное.
Как мы уже знаем, утверждены финальные дивиденды за 2025 год в размере 278 руб. на одну акцию, дивидендная доходность составит около 5,1% к текущим ценам. С учетом промежуточных выплат (397 руб. в январе), суммарный дивиденд за год составил 675 руб.
Чтобы попасть в реестр, нужно купить акции по 30 апреля 2026 года включительно (с учетом режима торгов Т+1). Дата отсечки реестра назначена на 4 мая.
Обладая некими знаниями, даже в суровые времена для нефтяников, я выступала за то, чтобы сохранять их акции в портфеле. Но решать вам.
Итак, в пылу «дивидендного ралли» рынок игнорирует:
1. Кейс с Carlyle и «скрытый кэш»
Мало кто акцентирует внимание на недавних новостях (январь 2026) о продаже международного подразделения LUKOIL International GmbH американской компании Carlyle – это сигнал:
Компания аккумулирует огромный объем ликвидности (cash pile).
После завершения сделки и получения разрешений от регуляторов (включая OFAC), этот кэш может пойти либо на спецдивиденды, либо на масштабный выкуп акций у нерезидентов с огромным дисконтом. Это мощнейший драйвер роста котировок, который важнее текущих 5%.
2. «Дивидендная ловушка» и гэп
30 апреля последний день, после праздников, включая мой день рождения, 4 мая будет дивидендный гэп.
Лукойл обычно быстро закрывает гэпы, но сейчас рынок перегрет. Интереснее посмотреть на 2027 год: компания переориентируется на новые проекты по добыче, чтобы заместить заграничные выбывающие мощности.
3. Риск-гигиена
Лукойл сейчас, не столько про нефть, сколько про качество управления капиталом. В условиях неопределенности 2026 года, способность компании продавать активы западным фондам (как Carlyle) – риали высший пилотаж корпоративной дипломатии и защиты интересов акционеров.
Не является инвестрекомендацией.
При том, что я лично знакома с Вагитом Юсуфовичем Алекперовым и этой компанией: много лет анализировала финансовую деятельность, – во что инвестировать и как – это вы решайте сами.
Мой портфель – это мой личный вопрос. Занимайтесь своими активами.
Добавьте 👍 и этого достаточно.
«Почему «падаем» прямо сейчас? – достойно отдельного поста.
Для моей аудитории.
В Лукойле мы говорим про скрытый кэш и его будущую аллокацию, в private кэш ещё менее прозрачен:
- в публичке люди гонятся за дивидендом 5%
- игнорируют реальные драйверы стоимости
- в private происходит то же самое, только вместо дивидендов «3-5х»
Если сделка уже на стадии согласования, это как раз тот момент, когда стоит посмотреть, что не видно в презентации.
LK
LKOH
5 461 ₽
-15,06%
scioksana
20 апреля
Мартовское ралли и апрельское похмелье доллара: почему это классика.
Рост доллара в марте и его просадка в апреле – классический тренд. Я изучала его еще в фин-эконом колледже, а позже закрепила на экономическом факультете вуза в 90-х.
Главный мотор здесь налоговый период. Компании-экспортеры обязаны платить налоги в рублях, для чего они массово продают валютную выручку. Пик пришёлся на 28-е марта, сейчас мы наблюдаем очередное укрепление рубля.
Тренд не универсальный. В 2024 году «старые правила» работают в связке с новыми вводными:
Геополитика: санкционный фон создает нервозность и мешает рублю укрепляться «по учебнику».
Цены на нефть: если баррель Brent идет вверх, у рубля появляется дополнительная опора.
Действия ЦБ и Минфина: их операции по покупке/продаже валюты, главный регулятор волатильности.
Спрос импортеров: бизнес продолжает закупать товары за рубежом, и этот спрос на валюту часто «съедает» эффект от налоговых выплат.
Мой вывод: Апрель дает рублю временную передышку, но в условиях санкций и бюджетных расходов рассчитывать на затяжной откат доллара я бы не стала.
Налоги и сезонность – это фасад. Пока рынок обсуждает техническую просадку апреля, я смотрю на уязвимости, которые не видят финмодели ваших аналитиков.
Я предупреждала о конфискациях и в это случилось. С золотом в 2026-м ситуация повторилась один в один.
LK
LKOH
5 401,5 ₽
-14,13%
SI
SIBN
518,4 ₽
-12,02%
RO
ROSN
435,6 ₽
-19,66%
US
USDRUBF
75,21 пт
+5,54%
scioksana
9 апреля
Серебро vs золото
Серебро сегодня объективно ценнее золота для выживания цивилизации в текущем технологическом укладе. Но рынок оценивает серебро в 80–90 раз дешевле золота (по весу), потому что:
· Золото это деньги (спрос центральных банков, инвесторов, ювелирка).
· Серебро это промышленное сырье (и его цена зависит от экономического цикла).
У золота нулевой кредитный риск, серебро – стратегический металл, востребованный в эру развития новых технологий, особенно в электронике, фотоэлектронике, медицине, обороне и космосе.
Если завтра случится апокалипсис и уцелеет небольшая группа людей, им будет нужнее серебро для починки техники, солнечных батарей, медицинских инструментов. Золото они обменяют на еду только если найдут совсем глупого/жадного соседа.
Тезис «без серебра – нет, без золота – да», это не мнение, а технологический факт. Жаль, что рынок и центробанки этого не видят.
GL
GLDRUB_TOM
11 863 ₽
-13,33%
SL
SLVRUB_TOM
187,79 ₽
-23,53%
GO
GOLD
2,95 ₽
-11,34%
SB
SBGD
35,26 ₽
-14,07%